❶ 中小企業股權架構怎麼做合理
一
何為股權架構？
1
誰能成為合夥人
今天講大眾創業萬眾創新，大家都講合夥人，但其實法律的合夥人和法律上的股東是有差別的。合夥人在法律上針對的是合夥企業，包括有限合夥企業和普通有限合夥企業，股東相對應的是公司，所以合夥人和股東在法律上是不一樣的。所以我們這里講的合夥人是一種俗稱，不是法律意義上的合夥人，實際上是有限公司里的股東。但因為現在創業火熱，大家有點約定俗成，所以我們今天要講的就是《中國合夥人》里的合夥人。
所以關於合夥人適合的標准，我看了很多案例之後，自己也總結了一下，認為有3個標准。
第一，要有創業的能力。
第二，要有創業的心態。
第三，要找到一起吃苦堅持的人。
以上幾個標準是大方向上的，涉及到具體的還有以下5個標准：
一、理念要認同，要同舟共濟。
二、資源互補、優勢互補，取長補短。
三、各自能獨當一面，在某方面能撐起來。
四、需要背靠背的信任，相互之間沒有什麼顧忌，可以相互託付。
五、共同出資。這個有必要跟大家重點說一下，現在創業注冊公司一般不要注冊資本，但是公司成立以後，可能為了拉某個技術入伙，又因為公司現在沒錢，就以股份的形式，而不要求出資。比如為了先把Demo或者App做起來，不要求技術出資，直接給15%，甚至30%的股份，讓他以技術入股。此外還有一種情況是讓技術先在原先公司待著，等到公司成長、融到資後再辭職，我認為都不可取。
如果是後續加入的合夥人、中途加入的合夥人，那一定要堅持「先戀愛再結婚」的原則。
所以從法律上來講，你可以通過法律文件的方式跟他說清楚，如果做我的聯合創始人，我可以給你什麼樣的待遇，但是這個條件目前還不生效，到一定程度以後才能給你生效。這個時間也就三個月左右，差不多也能完成真正的了解和磨合，這就是所謂的「先戀愛再結婚」
2
股權的理解和分類
股權有兩種理解，一種比較通俗，就是10%、70%、90%，這是法律登記上的股權。你佔有公司多少法律上的股權，就代表這個公司里有多少比例是屬於你的。
第二種理解叫創業股權。這個不一定完全正確，但可以與大家交流一下。這種股權舉個例子，你我他三個人按照721模式合夥，雖然都有出資，佔有20%的股權，但是對不起，這個20%，還只是在你名下而已。它是一種企業成長的股權，這20%是你的沒錯，但不是說你前期投入了，這個公司就必然成長到什麼階段，每一個企業都是一個成長的過程，都有它的成熟期，也就是企業只有在成熟階段以後，這個20%才真正是你的。
這具體法律上的股權分類
第一種：實打實的股權，在工商局登記的30%、60%等股權。
第二種：限制性股權。就是你一開始就出資了或享有了，但可能需要在付出多少年之後，才能達到兌現機制。或者企業發展過程中，你轉讓、質押和處理等方面都會受到限制，這是限制性股權。
第三種：期權，就是期待性的權利。主要是針對企業員工，做一個激勵核心員工、高管，各種VP的方案。
3
股權架構原則
涉及到股權架構的基本原則，主要有5點。
第一：公平，貢獻和股比要有正向相關。所以對於CEO來說，你需要清晰知道每個人每個崗位在各個階段的不同，對於貢獻和股權架構設置也就不能一刀切。
第二：效率，主要有三個方面的考量。首先是資源，比如人的資源，產品、技術、運營和PR，甚至是融資；其次是這個架構要便於公司治理，特別是涉及一些重大決策的時候，能夠在議事規則下迅速做出比較高效、正確的判斷。最後結合第二點，這個股權分配架構需要考慮決策，就是要有一個老大，能讓任何事情決策更加高效。
第三：便於創始團隊對公司的控制，是控制權。
第四：有利於資本運作。這個主要涉及兩個層面：融資和掛牌IPO。
第五：避免均等。很簡單，避免55開，或者333之類的，這種結構非常糟糕。
4
股權蛋糕怎麼切
很多人來找我們律師的時候，大都會問合夥人份額怎麼分。我的回答都是標準的，任何一個事業不可能靠幾個合夥人、幾個「O」做起來，一定要靠很多夥伴、VP和高管，包含全體兄弟姐妹。
所以基於共同打拚這一點，考慮問題的思路就不再是怎麼分，而是分給誰。一般來講，我們律師都會根據你的行業，給你一個建議，應該拿多少的期權值出來，比如數據統計，現在一般是10%到16%，或者到20%都有，而奇虎360拿出40%，應該說是比較慷慨的，換個直觀的說法就是，他們公司現在隨便一個高管或者部門主管都是千萬級富翁。
還有一個大家比較熟悉的例子是華為，他們說自己是全員持股，不過法律上講的話只能叫全員激勵。華為是用現金價值的方式來激勵，而不是實打實將所有的公司員工都作為股東。但這個可以給我們的啟示是，在考慮股權這個蛋糕怎麼切的時候，首先要照顧的是員工份額，留多少才能持續吸引後續的優秀人才加入？這個是需要提前分出來的，那作為律師來講，我們建議10%到20%都正常，15%、12%，在資本市場比較認可的是12%，但比較折中的方式有15%。
第二個需要考慮給新的合夥人預留。剛才說了，不是所有團隊都能從剛開始的時候就找到齊整合適的創業團隊，中間還會有各種各樣的聯合創始人需要引進。一般我們會根據測算建議你先預留15%，會相對合理一些。
所以扣除了以上預留的兩部分，才是創始合夥人的股權份額。
5
創始合夥人的份額分配
從企業剛創立就給它估值，哪怕是通過資本市場去估值。比如一個互聯網項目，注冊資本是100萬，剛開始的估值是500萬，去融天使的時候估值1200萬，這種情況下你出資30萬，就只能佔6個點。這是第一個需要考量的因素。
第二個因素是要有一個老大，即CEO，對公司有更多擔當和責任，特別在前期是為了決策效率。企業的發展與CEO的能力直接掛鉤，所以CEO在一個創業項目一定要大股，始終能夠控制住這家企業。
接下來就需要考慮合夥人了，這個需要多方面綜合考量，因為在企業發展過程中各有優勢，有資金、資源、專利、創意、技術、運營和個人品牌等。而資源的話，包括融資的資源、數據的資源等，在前期會很重要。
每個階段大家都要科學地評估，有個全面的認識，現在的互聯網創業跟以前的創業確實不一樣，有很多不確定性，但是在合夥人問題上，在項目規劃里，平衡了各種資源、人才和發展階段之後的科學評估，會比較適合。
第四個方面就是要在合夥人股權分配上有一個明顯的梯次。在剛才講過的不要均等的基礎上，實現梯次，這種梯次不是CEO60%，剩下的40%，還有三個人，每個人13.33%，這也不行。比如CEO老大、CTO是老二，然後依次各種「O」，按照20、15、10，或者15、12、8、5這種梯次，會在以後方便很多。
合理的股權結構合理的股權結構
提問/回答/建議
問：我們項目融資現在已經A輪了，需要吸納一個聯合創始人、一個非常厲害的CTO進來，那該給多少股份合適？
答：這樣的問題，我一般都會先問這個人進來的具體作用是什麼？能不能用錢來解決，接著才會看輪次。在北京，產品還沒有就引起CTO，給人15%-20%是正常的；天使輪之後，產品已經有Demo了，那這個CTO可能要在股份上打五折了，原來15%，現在只能是8%、6%，或者5%；在A輪以後，就可能只給3%-5%了；如果到了B輪，可能就只給期權了。所以這就是剛才講到的，股權都是動態分配的，你要根據你的階段不斷做評估，因為你的融資階段不一樣，企業的估值也是不一樣的。
建議：CEO給50%-60%都是正常的，但是聯合創始人，不管有多少個人，一定不要加起來超過30%，你還需要預留10%-20%的職權期，這算比較科學的股權架構結構安排。
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股權架構的法律設計
就互聯網創業來講，股東協議應該有這么幾個機制：
第一：股權兌現機制，也叫股權成熟機制。比如剛才講到，我這個項目成熟期是4年左右，我在裡面佔20%的股權，但是在這過程中我認為太辛苦，無法再堅持下去，無論是迫於生活壓力、失去興趣還是什麼原因，反正我不再跟著一起玩了。這個時候出現的問題是：我要走了，但工商局登記里，我的名下還有20%的股權，這如果一直到上市IPO，對於其他人是不公平的。
對於股權兌現機制，它的核心就是：登記在工商局的股權是你的，但一定不是一成不變的，需要按照時間和階段的發展，你個人對公司的付出來不斷評估兌現。
以上是第一個機制：涉及回購。另外需要考慮的第二個機制是股權的動態調整。比如公司未來是要往雲計算、大數據方向發展的，但現在還不會到那個層次，相關的人需要成長，那就可能涉及到我給技術本來是10%，但是現在先給5%，等到你也能達到再給5%，或者你達不到就用這5%來給別人。所以這個是一個動態的可調整的機制。
第三種情況是離婚，股東里有夫妻離婚，因為夫妻離婚涉及到共同財產的分割，就會導致公司相應變動，所以關於離婚可能要有提前的約定，一種是誰創業歸誰，你這個項目與配偶無關。
第四種情況是繼承，這個一般不會被關注，但是又很常見，比如股東去世之類的，他的繼承人就會成為股東，但是如果繼承人和這個項目不對路，聊不來，那可能就會影響公司的決策和發展。所以對於繼承相關的情況，協議里也應該有一些權益可以清算的條款，這樣會比較科學。
第五種情況是犯罪，就是創業項目中的創始人因為各種工作的原因或者個人的原因犯罪，如果這些犯罪可能影響到項目後續的資本運作，或者是因為被關押導致公司決策受限，那也要在股東協議中考慮到。
二
控制權
1
控制權分為哪幾類？
第一種：絕對控制，占股三分之二以上。因為《公司法》規定，公司重大事項，比如涉及修改公司章程、公司合並、分類、解散等，這些重要情況是必須要三分之二以上來同意的，這是叫絕對控制。
第二種：相對控制，有兩種方式，一種是占股50%以上，另一種是有很多股東，我相對占股最多。不過常規情況下第一種方式比較常見，所以很多創業公司創始人的占股往往是51%。
第三種：一票否決權，比如占股34%，雖然沒有51%，也沒有67%，但有些情況下必須2/3以上通過的話，我占股34%，那其他人占股66%就沒用。所以這是一種非常直接、簡單粗暴的方法，在表決上擁有絕對話語權。
2
控制權具體可以怎樣來實現呢？
第一種：代持，比如昨天還有一個項目來咨詢，有8個創始人，占股差不多，最大懸殊也就3個點。這種情況下，比較直接的方法就是讓某個人，或者CEO代持。但我個人是非常不建議代持的，因為代持有幾個問題：給CEO代持或讓某個人代持，人什麼時候沒了都不知道；涉及道德風險。
第二種：表決權委託，比較常見於美國。表決權委託就是你讓我給你代持我不幹，但表決權可以給你，委託你來幫忙投票。
第三種：AB股，也叫牛卡計劃，也可以叫雙股權，是舶來品。簡單講就是公司里存在兩種股權，但工商意義的性質是一樣的，只是表決權不一樣。具體來說，我雖然占股30%，實現不了控制，但是我如果要求在表決權上放大，那也能實現對公司的控制。所以總結來說，就是股票所有權和投票權分離，放大自己的表決權。
第四種：持股平台，這個是律師比較推薦的。剛才說到代持不靠譜，一個重要原因就是投票權委託有時候可以撤銷，並且是隨時可以撤銷，不是很方便。這個時候我們可能會做一個持股平台來實現控制，就是把一些零散、小額的股權集中起來實現投票權，或者有些人占股30%，可以放一部分進來到持股平台里。持股平台主要有兩種方式，一種是有限公司，一種是有限合夥。從法律的角度，我們建議還是放在有限合夥企業中，因為治理方便，基本是GP（管理合夥人）說了算，其他人只要負責做就行。
提醒
持股平台的地點選擇也很重要，因為現在來講北京工商部門是不允許設置什麼股權投資企業、亂七八糟的PE公司的。不過話說回來，全國很多地方也能注冊，而且有不同的優惠政策，不同地點的優惠是不一樣的，比如新疆、廈門自貿區和天津等，可以多方考慮一下。
3
公司創始人有哪些特殊權利？
創始人的特殊權利
第一：一票否決權。比如下列事項必須經過創始人、股東誰誰誰的同意，才能通過，這個就是一票否決權，是一種強有力的保有控制權的方式。
第二：董事提名權。類似的可以借鑒阿里巴巴的合夥人制度，比如說董事會一般是奇數，設立的董事會至少是3個人，所以可以約定，創始人可以有權提名一半以上的董事會的董事人選。
第三：董事長的任命權。不僅可以提名董事，還可以提名董事長人選。
❷ 融資股權怎麼操作
01
在寫商業計劃書的時候，要避免天馬行空、洋洋灑灑，應該簡明直觀，明確告訴投資人項目的市場規模多大，因為市場需求決定了你未來的生意規模。
02
一定別忘記介紹自己的商業模式。什麼是商業模式?商業模式就是你憑借什麼東西、途徑去盈利和創造價值。這是公司持續存在下去的關鍵。
03
搞清楚對標企業是哪家，如果國內沒有，那麼就拿出國外的例子來，作為公司創始人一定要具備國際化視野，學會從成功企業里汲取經驗。行業方向確定後，還要介紹競爭對手，以及分析你在競爭中處於什麼地位和狀況。投資人不會相信某個領域只有你一家在做，他們希望看到創業者全面了解領域里的競爭對手，知己知彼才能百戰百勝。
04
在選擇投資人之前，要清楚自己目前所處的階段。投資人往往比較專注、聚焦，比如有些機構專注投資天使輪，有些則盯著A輪。作為創業者，在融資時一定要清楚遇到的挑戰有哪些，項目的進展怎麼樣。
05
還有一個很重要的問題：絕不是為了融資而融資，你必須要講明為什麼要融資，對融資有明確的支出計劃。
❸ 項目股權應該怎樣分配
法律分析：1、以積極的態度處理好股權結構的問題。在創業項目剛開始的時候，項目的效益沒有充分顯現，項目合夥人往往對於股權如何分配，如何動態調整合夥人股權分配比例，以及如何建立合理退出機制等有關股權結構的基本問題不太在意，也許是覺得無所謂，也許是抹不開面子來談清楚，但總之這樣會給公司的發展埋下隱患。
公司的股權結構本質上是一個如何切蛋糕和合理分配利益的問題，這個並沒有統一的規定和一刀切的做法，只要參與方在公平自願的前提下談清楚，形成有法律效力的文件就好。關鍵是大家協商的時候都明了股權結構安排的游戲規則及其背後的意義和根據，談得科學和透明。
2、股權分配原則不能簡單地按照出資比例和平均分配辦法來進行。按照出資比例進行分配對於傳統公司較為適用。平均分配辦法則會導致公司在發展重要關頭出現疑難問題時往往會沒法達成最終統一意見。對於這種股權分散的公司，投資人也會視為一種禁區。所以一般來說公司是要確定一個持有最大股權的股東，承擔起最大的責任。
3、持股模式大致有三種：直接持有、創始人代持、持股平台。直接持有就是工商登記合夥人各自持有的全部股權。創始人代持就是該部分股權不顯名，掛在創始人名下。持股平台就是設立一個有限合夥企業，創始人做為有限合夥的GP（一般合夥人），被激勵對象作為LP（有限合夥人），基於有限合夥的特殊性，GP是法定的絕對控制人。這種方式比較穩定，也是大多數創始企業做股權激勵時採用的方式。
4、為了公司持續穩定地發展，投資人會要求創始人對公司員工實行期權激勵。但早期的員工往往並不是特別看重股權，而更看重所能拿到的實際工資，過早的發放股權激勵並不能取得很好的效果。在通常情況下期權池的來源是創始團隊成員之間確定好股權比例後，同比例稀釋出一個期權池。
5、股權一定要分批授予。合夥人投入的要素在不同時期的估值是不同的，比如創業初期資金比較緊缺，資金的權重高，後期融資多了不缺錢，權重就下降了。股權一定要按照時間或者項目融資進度分批授予，這樣就不會出現合夥人做到一半離職後還能擁有穩定的股權增值，這樣對團隊其他人的付出是不公平的。
有關股權結構的各種討論確定後要第一時間落實到紙面上。創始人簽訂一個具有法律效力的合夥協議，約定好各自相應的股權比例，未來的分配方式以及退出機制等問題。要充分利用公司法所賦予的一切權利，對於股權結構所涉及的情況盡量做出完善的約定。
法律依據：《中華人民共和國公司法》
第一百二十五條 股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。 公司的股份採取股票的形式。股票是公司簽發的證明股東所持股份的憑證。
第一百二十六條 股份的發行，實行公平、公正的原則，同種類的每一股份應當具有同等權利。 同次發行的同種類股票，每股的發行條 件和價格應當相同；任何單位或者個人所認購的股份，每股應當支付相同價額。
❹ 什麼是股票融資股票融資的操作方法是什麼
股票投資是一種高風險高回報的經濟活動，但仍有許多人樂在其中。對於股票，我們不能盲目，因此，我們應該對股票市場有更多的了解。這種控制權是一種綜合權利，如參加股東大會、投票、參與公司重大決策、接受股利、分享股利等。它具有以下特點:長期性。股權融資籌集的資金是永久性的，沒有到期日，不需要返還。不可逆性。利用股權融資不應返還本金，投資者要收回本金，需要利用流通市場。沒有負擔。股權融資沒有固定的股息負擔，股息支付多少取決於公司的業務需要。
通過股票融資籌集的資金是永久性的，沒有到期日，不需要返還。對公司的持續經營，可長期使用，充分保證公司生產經營資金的需要。沒有固定的利息負擔。公司有盈餘，認為合理分配股利的，可以分配給股東;如果公司有少量盈餘，或者有盈餘但資金短缺，或者有良好的投資機會，公司可能會減少或不支付股息。
❺ 股權類融資主要體現的方式有哪些
股權融資的定義：是指企業的股東願意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。
股權融資的方式：
第一種是基金組織，手段就是假股暗貸。所謂假股暗貸顧名思義就是投資方以入股的方式對項目進行投資但實際並不參與項目的管理。
第二種融資方式是銀行承兌。投資方將一定的金額比如一億打到項目方的公司帳戶上，然後當即要求銀行開出一億元的銀行承兌出來。投資方將銀行承兌拿走。
第三種融資的方式是直存款。這個是最難操作的融資方式。因為做直存款本身是違反銀行的規定的，必須企業跟銀行的關系特別好才行。
第四種融資的方式(第四種是大額質押存款)是銀行信用證。國家有政策對於全球性的商業銀行如花旗等開出的同意給企業融資的銀行信用證視同於企業帳戶上已經有了同等金額的存款。
第五種融資的方式是委託貸款。所謂委託貸款就是投資方在銀行為項目方設立一個專款賬戶，然後把錢打到專款賬戶裡面，委託銀行放款給項目方。這個是比較好操作的一種融資形式。
第六種融資方式是直通款。所謂直通款就是直接投資。這個對項目的審查很嚴格往往要求固定資產的抵押或銀行擔保。利息也相對較高。多為短期。個人所接觸的最低的是年息18。一般都在20以上。
第七種融資方式就是對沖資金。
第八種融資方式是貸款擔保。
股權融資的特點：
未經有關部門依法批准，包括沒有批准許可權的部門批準的集資以及有審批許可權的部門超越許可權批準的集資;
承諾在一定期限內給出資人還本付息。
向社會不特定對象即社會公眾籌集資金;
以合法形式掩蓋其非法集資的性質。
❻ 初創公司股權如何設計
一、宏觀戰略層面，股權架構設計的考量因素。
讓我們藉助「蛋糕」的故事，幫助諸位理解宏觀層面股權架構設計的考量因素有哪些。
因素一：誰切（分）蛋糕問題（公司控制權問題）
因素二：如何將蛋糕做大問題（股權激勵問題）
因素三：如何將蛋糕賣個好價錢問題（股權融資問題）
接下來，我們一點一點來講。
因素一：誰切（分）蛋糕問題（公司控制權問題）
切（分）蛋糕問題，其實就是指公司的控制權問題。公司控制權關乎表決權控制、董事人選選任、對股東會決議的影響、對公司管理運營的掌控等。
近年來，媒體報道的「真功夫控制權糾紛」、「雷士照明吳長江的控制權爭奪案」、「萬科控制權之爭」等事件，教訓慘痛，越來越多的創業者開始重視公司控制權問題。
創業者要想實現對公司的控制，股權架構應作何種設計呢？
創業者可以直接依靠股權進行控制，包括絕對控制權、相對控制權、消極控制權。
1.絕對控制權，持股67%以上，對公司重大事項（增資、減資、合並、分立、結算、變更公司組織形式、修改章程）及其他事項享有絕對的控制權；
2.相對控制權，持股51%以上、67%以下，擁有除公司重大事項外的公司普通事項的控制權；
3.消極控制權，持股34%以上、51%以下，雖不能對公司重要事項作出決策，但可以就某些事項進行否決，通過行使否決權，從而消極控制公司。
利用股權對公司實施控制，具體操作時，請注意以下幾點：
1.公司設立之初，務必確立一位「掌門人」，打造一個「單極穩定」的控制局面，這種絕對控制權或相對控制權的設計成本是最小的，效果也是最好的；
2.盡量避免均衡型的股權架構模式，容易導致公司僵局；
3.一旦股權架構出現問題，一定要及時糾偏，通過部分認購增資、存量股股權轉讓等方式，打破不科學的股權架構；
4.除了通過股權實施控制外，還可以通過投票權委託、簽署一致行動人協議、股權代持、擁有類別股份的表決權（AB股）、設立有限合夥並擔任GP、運營控制（如控制公章、營業執照、與團隊建立同盟等）等方式實施控制。
因素二：如何將蛋糕做大問題（股權激勵問題）
「二十一世紀，最貴的是什麼？——人才！」
培養人才並能夠留住人才，是企業最根本的核心競爭力。因此，初創公司通過股權激勵，使激勵對象「像老闆一樣思考和工作」，以圖實現聚集人才、培養人才、留住人才，進而實現將公司蛋糕做大的目的。
從股權架構設計角度來講，創業者在作股權設計時，需要考慮是否預留「股權池」，以備用於股權激勵。預留的比例太大，可能影響公司的控制權；預留的比例太小，可能起不到激勵人才的目的。
具體操作中，請遵循以下原則：
1.初創時期的公司前景不明朗，風險比較大，員工對股權激勵的需求不強。這一階段，如果要實施股權激勵，其對象應僅限於公司的核心人員；
2.初創公司在設計預留股權比例時，應確保未來股權釋放時，不應影響公司的控制權和穩定性。確定預留的總量時，需要根據創始股東的意願、公司薪酬水平、公司規模和發展階段、同行業情況等而定。在裁量釋放給個人的個量時，要兼顧公平與效率，肯定價值貢獻，做到留人留心；
3.股權激勵的模式多種多樣，可以是「實股」，也可以是「虛股」，其中，實股指激勵對象可獲得真實股權、取得股東身份；虛股指激勵對象不能取得真實股權，不能取得股東身份，但可享受股東的相關財產權利。具體採用何種形式，應根據企業自身情況確定。
因素三：如何將蛋糕賣個好價錢問題（股權融資問題）
初創公司的融資需求，主要分為兩個部分，一是創始人套現需求，通過股權轉讓方式實現；二是初創公司自身發展的需求，通過增資擴股方式實現。
初創公司的股權設計中，可以根據戰略目標預留股權融資份額，具體比例及操作應把握以下核心底線：
1.控制權底線，創始團隊應牢牢掌握公司控制權，注意保留控制權的幾個重要數字，如67%、51%、34%等；
2.對賭底線，股權融資時，投資者可能會要求創業者與其簽訂《對賭協議》。對賭條件成就時，調整雙方股權比例或進行現金補償。創業者一定要評估好對賭事件發生的概率和自身的負擔能力；
3.回購底線，投資者與創業者約定了具體的回購條款，創業股東應當注意控制好回購的成本及責任范圍。創業股東最好不要以個人資產為回購義務提供連帶擔保，一般做法是以其所持的公司股權為限承擔責任。
二、微觀實施層面，初創公司股權架構設計。
從微觀實施層面講，初創公司股權架構設計需要做好這四件事：「搭班子」、「帶隊伍」、「分蛋糕」、「談退股」。
1.搭班子，選擇合適的創業夥伴
選擇合適的創業夥伴至關重要，選擇了合適的創業夥伴等於創業成功一半。投資行業有句話，投資=投人=投股權結構，可見「人」是投資時最看重的因素，由「人」主導構成的「股權結構」則是投資行為落地的核心規則。創業夥伴是否合適，可以從個人品性、責任心、能力、協同力等維度進行評價及選定。
2.帶隊伍，打造所向披靡的戰隊
初創公司可以利用股權融資、股權激勵等方式，融資融智，打造一支目標一致、勇於擔當、充滿激情和自信、保持誠實與正直、保持積極溝通、不輕易放棄、相互尊重、團結互助的鋼鐵戰隊，劍鋒所指、所向披靡。
3.分蛋糕，做好股權分配
初創企業分配股權時需要考慮這兩個問題：一是如何利用合理的股權架構保證創始人對公司的控制力；二是通過股權分配幫助公司獲得更多資源（物質資源、人力資源）等。
無論何種形式的資本，決定股權架構中股權比例的核心要素，應當是以對公司的價值貢獻度。歸納起來，一個總的原則，主要創始人佔大比例股權，聯合創始人佔小比例股權，員工通過股權激勵分享剩餘的股權。
4.談退股，提前安排好股權退出機制
凡事預則立，不預則廢。受到磨合期多種因素的影響，創業夥伴退出是正常的，為了避免糾紛以及影響公司生產經營，應提前約定好退出情形、退出方式、退出價格等。
❼ 融資股權怎麼分配最合理
首先需要從公司的類型來進行估值，例如生產型公司適用於凈值產估值，銷售型公司適合營業額估值，互聯網需要考慮未來的價值。然後可以按照估值，再對比投資人的出資比例，給予一定的比例，例如一家麵粉廠，成立了有5年了，現在廠里的設備和存貨價值大約500w，那麼公司的估值大約在1000w左右，如果一個人投資200w，那麼就需要分給他20%的股份，如果投資人對股份分配不滿意，可以選擇優先分紅，即在他完全回本錢，除公司正常運營費用外，80%的分紅歸他，直至投資人收回成本，再按照20%的比例進行每年分紅。
【拓展資料】
股權融資是指企業的股東願意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東，同時使總股本增加的融資方式。
股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。
基本信息：
按大類來分，企業的融資方式有兩類，債權融資和股權融資。所謂股權融資是指企業的股東願意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。股權融資的特點決定了其用途的廣泛性，既可以充實企業的營運資金，也可以用於企業的投資活動；債權融資是指企業通過借錢的方式進行融資，債權融資所獲得的資金，企業首先要承擔資金的利息，另外在借款到期後要向債權人償還資金的本金。債權融資的特點決定了其用途主要是解決企業營運資金短缺的問題，而不是用於資本項下的開支。
為規范通過互聯網開展股權融資活動，中國證監會決定近期對股權融資平台進行專項檢查，檢查對象包括但不限於以「私募股權眾籌」、「股權眾籌」、「眾籌」名義開展股權融資活動的平台。檢查目的是摸清股權融資平台的底數，發現和糾正違法違規行為，排查潛在的風險隱患，引導股權融資平台圍繞市場需求明確定位，切實發揮服務實體經濟的功能和作用。
❽ 創業團隊初期，底層股權結構如何設計
一直以來，很多創業者，甚至已初具創業規模的創業者，都問我同樣一個問題，就是怎麼確定合夥人的股權比例，即股權架構設計。口頭咨詢回復，不可能周詳；且，每個人問一次，就回答一次，沒有效率。現在呢，我就結合我的經驗，對於初創團隊的股權架構設計問題，做如下書面分享。
目前的創業組織形式一般為公司，而不是法律意義上的合夥企業，創始人法定稱謂是股東，而不是合夥人。但鑒於大家都習慣稱呼為合夥人，所以，本文也將創始人稱為創始合夥人或合夥人。
關於創業團隊股權架構設計，包括什麼人可以參與股權分配，股權蛋糕如何切割，股權分配需要考慮的因素，合夥人股權的成熟機制及合夥人特殊原因退出機制安排等方面。
什麼是合夥人，誰可以參與初創股權分配？
合夥人，通俗的理解就是一起做事的人，在創業層面，我的理解應該是能背靠背，各自獨當一面，實現各自包括研發、運營、資金、渠道等優勢有效整合的團隊，合夥人之間緊密聯系、不可相互替代。只有這些合夥人才可以參與股權的分配。
我輔導過的創業項目中所涉及的下列人群，被我建議不能參與初創股權分配。
1、不能保證持續保有的資源提供者。有些項目的啟動需要諸如電信運營商、旅遊、文化和交通等行政資源的，而這些關系需要某人的私人關系取得，這就存在不確定性，不能作為合夥人。對於這部分資源的利用，在初期可以以顧問的形式，交換和取得資源。
2、兼職者。創業是一個長期的事業，需要全身心投入，如屬於非資金投入的兼職者，是不適合當合夥人，具體理由，應該不需要贅述。
3、專家顧問。有些創業項目的啟動和順利運營，需要特定專業的顧問，但有些顧問會提出不收顧問費，換股權，這不可取。因為既然是顧問，就當然可能因為某些原因「不顧不問」，其佔有股權，非但不能發揮應有作用，還會對項目造成嚴重影響。
4、早期員工。有些初創團隊，為了留住人才，可能會提出說給予小比例的股權，甚至會以小比例股折抵工資，減少工資支出。這同樣不可取，因為早期的股權是非常珍貴的，不能輕易給；且，初創公司的股權，在員工眼裡，也是不值錢，起不到激勵作用。
5、不認同合夥事業發展理念，不能長期堅持，不能同舟共濟的人。個中理由，應該很容易理解吧。雖然容易理解，但其實不是那麼容易做到，創業過程中，因為各種原因，中途退出的案例很多。從這個意義上講，找志同道合的合夥人，比找結婚對象更難，但確實是這樣。
股權蛋糕如何切
公司股權不能由合夥人分光。合夥事業的發展，不可或缺的支持還包括新合夥人、核心員工和投資人。所以，在切股權蛋糕時，應當具有長遠眼光，預留好未來需要引進的新合夥人的股權，預留員工激勵股權份額，還有未來需要引進的投資人需要稀釋的份額。
對於具體預留份額，沒有固定比例，需根據實際情況而定。這些預留的股權份額，可以由CEO合夥人代持。
當然，我這里講的預留是針對普通有限責任公司，對於股份有限公司，則不存在這個問題，股份公司可以通過增發股份的方式，不一定需要採用預留的方式。
合夥人股權比例分配的考慮因素
在預留股權後，剩餘的基本上就是合夥人可以分配的股權。關於分配比例，通常考慮的因素包括：
1、出資。如果所有合夥人都是同意按比例出資，各方資源優勢基本相當的，則直接可以按出資比例分配即可。如只有部分合夥人出資，則應取得比沒有出資的合夥人相對多的股權。
2、項目的CEO應取得相對多的股權。因為CEO是合夥事業的靈魂，對公司負有更多的擔當。只有CEO取得相對多數的股權，才有利於創業項目的決策和執行。
3、綜合評估每個合夥人的優勢。比如，有些項目的啟動，不需要太多資金，而是依賴某位合夥人的專利；有些項目需要創意，產品僅是技術實現；有些項目，產品並不具有絕對的市場優勢，推廣更重要；有些項目，可能某個合夥人不需要怎麼出錢出力，但只要其是合夥人，以後融資、導入項目所需資源、IPO就比較容易；各種情況，無法一一羅列。因此，對於具體情況，相應資源提供者，應佔有相對多的股權。
4、科學評估每位合夥人在初創過程中各個階段的作用。創業項目的啟動、測試、推出等各個階段，每個合夥人的作用不一樣，股權安排應充分考慮不同階段每個合夥人的作用，以充分調動每位合夥人的積極性。
5、必須要有明顯的股權梯次，絕對不能是均等的比例。如果是三個合夥人，最為科學的比例結構是5:3:2.
以上講的是原則，但其實是可以用量化的方式，折算出大致的股權比例。具體方法，囿於篇幅，不作詳細說明，有具體需要的，另行交流。
合夥人股權成熟機制
合夥人股權成熟機制，對於很多創業者而言，是比較陌生的。其法律價值在於預防個別合夥人中途退出給項目造成的影響，約定合夥人分到的股權並不是實打實到手的股權，而是附條件的成熟和實現。
創業過程中，創業項目啟動了，但有些合夥人可能會因為各種原因退出。但如果其已離開，但仍然持有公司股權，特別是如果公司完成融資或獲得快速發展的，其無異於坐享其成，這對於其他還在堅守付出的合夥人是非常不公平的。
那麼，這種情況下，應當有因應措施，那就是股權成熟制度。
舉個例子。
A、B、C合夥做項目，A是CEO，B是CTO，C是COO，股權比例為50%：30%：20%，約定所持有的股權，分四年成熟，每年成熟25%。如在四年內，任一合夥人退出的，則未成熟股權由其他合夥人回購(也可以約定公司回購，但建議盡量約定合夥人回購，因為公司回購涉及到減資，程序相對麻煩).
項目啟動後剛好滿一年，作為COO的C不幹了。那麼，C成熟的股權為：20%×1/4=5%，餘下15%股權屬於未成熟的股權，即C離職後，仍可以持有5%的股權，未成熟股權由A、B合夥人按股權比例回購。如此，一方面可以承認C對於公司的貢獻，另一方面可以用回購的未成熟股權吸收替代的新COO合夥人。
順便講下，以上採用的是分期成熟模式，實踐中也有約定按項目進展進度比如產品測試、正式推出、迭代、推廣、總用戶數和日活用戶數等階段分期成熟，也有按融資階段分期成熟，也有按項目運營業績遞增情況分期成熟。
這里，在回購方面，很重要的一點是關於回購價格的確定，必須在創業合夥協議明確約定，不能等發生該等情形後再協商回購價格。另，常見的回購價格確定方式包括預先設定的股權價格、按利潤預估PE倍數等方式。
特殊原因退出的股權處理
實踐中，在項目推進過程中，會遇到比如合夥人離婚、犯罪、去世等情況，這些都會導致合夥人退出的結果，如不提前設計法律應對方案，會對項目造成嚴重影響。
1、離婚。如合夥人未作夫妻財產約定，則股權依法屬於夫妻共同財產。如A合夥人離婚，則其所持有的股權將被視為夫妻共同財產進行分割，這顯然不利於項目的開展。所以，在合夥協議里，我建議約定特別條款，要求合夥人一致與現有或未來配偶約定股權為合夥人一方個人財產，或約定如離婚，配偶不主張任何權利，即「土豆條款」。
2、犯罪。如B合夥人犯罪，被追究刑事責任，則其不能或不適合繼續參與項目的，則應強制退出，並參照上述股權成熟機制處理。
3、繼承。公司股權屬於遺產，依我國《繼承法》、《公司法》規定，可以由其有權繼承人繼承其股東資格和股權財產權益。但由於創業項目「人合」的特殊性，由繼承人繼承合夥人的股東資格，顯然不利於項目事業。《公司法》未一概規定股東資格必須要被繼承，公司章程有規定，從公司章程規定。言意之下，公司章程可以約定合夥人的有權繼承人不可以繼承股東資格，只繼承股權財產權益。因此，我一般要求創業團隊，為確保項目的有序、良性推進，在公司章程約定合夥人的有權繼承人只能繼承股權的財產權益，不能繼承股東資格。